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短债基金迎来发行良机

2018-07-31 来源:未知 编辑:吴博士

原标题:短债基金迎来发行良机

在货币基金受到严监管规模缩水后,短期债券基金发行开始回暖。截至7月31日,中国证监会最新发布的《证券投资基金募集申请行政许可受理及审核情况公示》显示,目前在排队申请“准生证”的短期债券基金或中短期债券基金的数量已达14只,涉及银华基金、财通证券资管、金鹰基金、创金合信基金、汇安基金、中国人保资管、易方达基金、宝盈基金、海富通基金、光大保德信基金、平安大华基金等11家具备公募基金业务资格的资产管理机构。从在售短债基金看,截至7月31日,今年以来发行的短期债券基金已达9只,远高于去年同期。

在目前市场上12只短债基金中,2017年5月以后成立的短债基金达五成,分别是招商定期宝六个月、鹏扬利泽、招商招利一年、金鹰添瑞中短债、平安大华短债、光大超短债。从2018年初至今的收益情况来看,短债基金的收益基本为正,鹏扬利泽A凭借4.15%的收益率暂居第一位。

盈米财富基金分析师陈思贤认为,2017年下半年以来,随着金融监管趋严,资管产品打破刚兑正式提上日程,货币基金和银行理财产品都受到一定影响。尤其是在一系列旨在防范风险的流动性新规实施后,货币基金收益率走低,加之债市行情转暖,短债基金收益相对较高,短债基金产品发行走俏。

随着资管新规逐步落地,机构投资者对货币基金的收益预期有所降低。最新落地的资管新规明确指出,资产管理业务是金融机构的表外业务,金融机构开展资产管理业务时不得承诺保本保收益。在此情况下,保本型理财可能会逐渐退出市场,一定程度上利好短债基金。

在“竞争对手”货币基金方面,2018年6月1日,《关于进一步规范货币市场基金互联网销售赎回相关服务的指导意见》发布,再一次对互联网渠道销售、赎回货币基金进行限制,设定单日T+0赎回上限为1万元。7月20日,银行理财细则落地,将公募理财产品的门槛从5万降到了1万元,这能否对互联网宝宝为代表的货币基金产品造成冲击。

融360监测数据显示,截至2018年二季度末,74只互联网宝宝对接的56只货币基金的总规模为45427.19亿元,较2018年第一季度末仅增加339.35亿元。从规模增幅来看,近一年的互联网宝宝规模增幅在震荡中下降,2018年第二季度的规模增幅较2017年第二季度同比下降了25.89个百分点。在74只互联网宝宝中,2018年第二季度规模增长的有46只,占62.16%;规模下降的有28只,占37.84%。

货币基金“失宠”的一大原因是收益率不高。2018年第二季度互联网宝宝产品的收益率继续逐月下滑,第二季度平均预期收益率为4.06%,环比一季度下降22BP。2018年6月,互联网宝宝收益率已经降至3.99%。

融360分析师刘银平认为,互联网宝宝类理财收益率逐月下滑主要有两方面因素:一是由于货币政策的影响。2018年4月份以来,货币市场上各类资产收益率下降,货币基金收益率因此也出现下降;二是货币基金新规的影响。一系列流动性新规发布,要求货币基金“T+0赎回提现业务”提现金额不高于1万元,且“T+0赎回提现”垫支服务,只能由获取基金销售业务资格的商业银行来做。这就意味着之前通过自有资金或其他渠道垫支的基金公司,需要通过银行渠道进行垫支,一定程度上增加了基金公司的业务成本,或会间接的影响到货币基金收益率。

相比较来说,短债基金受流动性新规影响较小,并且整体平均业绩高于货币基金。Wind数据显示,截至7月31日,短债基金中,鹏扬利泽A/C份额年内收益率分别为4.10%、3.94%,远高于大多数货币基金。

针对债券市场下半年走势,融通债券基金经理王超认为,在宏观经济转型的大方向下,债券市场走强具备一定支撑因素。如果实体融资需求结构有所调整,债券市场下半年仍有配置价值,可以“顺牛市而为、择洼地而行”。

(经济日报 记者:周琳 责编:武亚东)返回搜狐,查看更多

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